西南证券：给予山东赫达增持评级
2021-08-04西南证券股份有限公司沈猛对山东赫达进行研究并发布了研究报告《植物肉项目投产，公司产业链充分延伸完善》，本报告对山东赫达给出增持评级，其2021-08-04收盘价为51.16元。
事件：8月2日公司发布公告称，公司参股子公司米特加（上海）食品科技有限公司之全资子公司米特加（淄博）食品科技有限公司建设的“年产700吨植物肉中试车间项目”部分装置已于近日建成并准备投产运行。
700吨植物肉产品如期投产，公司迈出植物基产品市场开拓头部步：公司持有米特加（上海）30%股份，目前米特加（上海）已完成植物肉产品实验室阶段的研发工作，米特加（淄博）租用山东赫尔希胶囊有限公司现有土地及其新建厂房，投资建设年产700吨植物肉中试生产线，为植物肉产品大规模生产进行中试阶段试验。该项目由米特加（上海）研发团队自主研发，关键设备由德国进口，生产线已于近日搭建完成，并将于8月7日正式投入生产。米特加（淄博）将形成年产700吨植物肉的生产能力，提供包括植物肉糜、植物肉饼、植物肉丸、植物牛肉粒、植物鸡块等在内的数十种植物基产品。米特加（淄博）已取得食品生产许可证，年产700吨植物肉中试车间项目成功投产，将有效推进植物肉产业化生产进程，为下一步大规模生产植物基产品提供工艺及技术参数，为米特加植物基产品未来市场的开拓起到先锋示范作用。
布局人造肉蓝海市场，发掘新增长点，打造产业链一体化：2019全球植物人造肉市场规模约121亿美元，预计将以15%的速度增长，至2025年将达到279亿美元。我国植物人造肉市场尚处于初级阶段，考虑到人造肉生产与消费过程中的环保与健康因素，同时可以规避动物疫情爆发的风险，其生产成本的压缩也将低价顺利传导至消费端，以及口感的“以假乱真”，未来人造肉的市场规模将维持高速增长，预计2020-2025年，我国植物肉市场的CAGR将达到17.1%。2020年11月，公司与合作方高起共同投资成立米特加（上海）食品科技有限公司，由公司持股30%。米特加公司将自主研发、生产并销售人造肉相关产品；公司目前具有食品级HPMC产能4000吨/年，可用于人造肉生产，HPMC保证了人造肉的外观、形状与口感，是生产过程中的重要添加剂，公司纤维素醚产业链得到进一步延伸与布局。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023年EPS分别为1.09元、1.48元、2.10元，对应PE分别为47倍、35倍、25倍。考虑到植物肉产能如期投产为后期业绩增长带来确定性，维持“持有”评级。
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。
版权声明：本文由网络蜘蛛自动收集于网络，如需转载请查明并注明出处，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13391219793
